华大基因（BGI），中国基因测序行业的领导者，近日公布了2025年年报及2026年第一季度财报。数据显示，华大基因在2025年的营业收入为37.05亿元，较去年下降4.18%，并且归母净亏损达6.17亿元，累计亏损已超过15亿元，连续两年面临财务困境。
根据报告，华大基因在2024年首次录得年度亏损，归母净利润为9.03亿元。虽然2025年的亏损有所收窄，但公司的核心业务依旧面临严峻挑战。生育健康业务收入下降显著，2025年收入仅为8.26亿元，同比骤降28.06%。特别是无创产前基因检测的营业额下降约38%，直接影响了整体业绩。同时，肿瘤与慢病防控业务的收入也出现了18.28%的下降，降至5.11亿元。
华大基因的毛利率受到明显压力，报告期内毛利率同比下降3.97个百分点，降至37.84%。此外，公司的现金流情况也出现了转变，经营活动产生的现金流量净额亏损达6321.48万元，同比减少166.04%，与去年净流入的9572.28万元形成鲜明对比。这一变化主要是由于报告期内商品采购和服务支付现金增加。
在非经常性损益方面，华大基因全年非经常性损益总额为1904.04万元，仅占归母净利润绝对值的3.09%。其中，政府补助1,614.74万元和委托他人投资或管理资产的损益1,155.12万元构成了主要来源，显示出公司在财务上的调整情况。
值得一提的是，华大基因在年报中提及，客户回款周期延长，导致2025年度信用减值损失显著增长。
进入2026年第一季度，华大基因的归母净利润亏损为952.05万元，同比减亏81.93%，显示出微弱的回暖迹象。然而，这一改善并不足以掩盖公司面临的深层次风险，未来的发展依然充满挑战。