在中美贸易紧张局势持续以及内地经济下行压力加大的背景下，香港的经济和房地产市场正在经历显著的萎缩。曾经风光无限的港资房企如今面临前所未有的挑战，营收大幅下滑，利润锐减，甚至有的企业出现了由盈转亏的现象，转型迫在眉睫。
过去一年，商业地产市场的寒风凛冽。恒隆地产、瑞安房地产、太古地产和香港置地等知名港资房企在2024年的财报中均交出了令人失望的成绩单，充分暴露了行业的困境。
以恒隆地产为例，其核心业务高端商业地产在2024年的营收达到112.42亿港元，同比增长8.98%。然而，营收增长并未转化为利润，反而出现了物业销售亏损，最终导致营业亏损达2.45亿港元。虽然整体营业利润为64.55亿港元，但相比于去年的73.89亿港元，显著下滑。同时，归母净利润同比减少45.77%，降至21.53亿港元。
瑞安房地产的情况则更加严峻，去年收入为81.73亿港元，同比减少超过16%，归母净利润也大幅下跌77.78%，仅为1.8亿元。财报中揭示了该公司严重的单盘依赖问题，主要依赖翠湖天地六期项目，该项目的销售额占据住宅销售总额的82%。
与此同时，太古地产则由盈转亏，去年营收为144.28亿港元，同比下降2%，归母净利润从上年的26.37亿港元降至亏损7.66亿港元，主要是由于投资物业公平值的亏损扩大。该公司预计2025年香港的办公楼市场仍将维持低迷状态，面临资金压力的他们，现金储备仅为51.21亿港元，而一年内需偿还的债务高达67.6亿港元。
香港置地的亏损情况也不容乐观，2024年全年亏损达13.85亿美元，亏幅较上年进一步扩大，受香港写字楼租金下跌以及退出内地住宅开发业务的影响。该公司计划逐步退出58亿美元的存量住宅资产，转型为纯高端商业地产，以期在2035年将房地产管理规模从400亿美元提升至1,000亿美元。
在这场商业地产寒冬中，港资房企们正承受着巨大的压力，传统商业模式面临重重挑战。各大开发商正在通过资产处置和业务转型等方式应对困境，但未来的道路依旧充满不确定性。