在中国，诸如汽车、外卖、咖啡和房地产等多个行业正面临一种反复出现的现象：企业急于进入市场并通过激烈的价格竞争来求生存。这种趋势引发了经济学家的担忧，认为可能会进一步加剧中国的通货紧缩局势。
法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚·埃雷罗在最近的网络研讨会上指出，针对2,500家上市公司的研究显示，尽管交易量有所增加，但企业的价值却受到通缩压力的严重影响。她强调，如今许多公司表面上在市场上占据主导地位，实际上却付出了高昂的代价，难以确保持续经营所需的收入。
这种激烈且无效的竞争模式被称为“内卷式”竞争。虽然这种趋势使消费者的购买价格降低，然而也引发了对经济陷入通缩恶性循环的担忧，可能导致企业进一步裁员。
麦格理集团首席中国经济学家胡伟俊表示，内卷现象既是“中国模式”的一个特征，同时也是其缺陷。根据中共国家统计局的数据显示，今年上半年全国居民消费价格较去年同期下降0.1%，而工业生产者出厂价格和购进价格分别下降2.8%和2.9%。
分析人士指出，随着消费需求持续疲软，中国多个行业的价格战愈演愈烈。企业为了刺激销售，纷纷通过降价促销来吸引消费者。然而，商品价格的下跌导致企业利润减少，迫使它们削减员工工资或进行裁员。就业市场的不稳定又进一步抑制了消费者的购买意愿，从而形成了一个不断恶化的通缩循环。
Natixis大中华区高级经济学家许建伟在研讨会上警告，预计下半年情况可能更加严峻，特别是制造业利润的持续下降将使更多家庭面临压力，找工作将变得更加困难。
电商平台的价格战同样引发关注。阿里巴巴旗下的“淘宝闪购”和“饿了么”在7月初推出了大规模的补贴活动，让用户几乎可以“免费用餐”，引起了广泛讨论和用户的热烈反响。而其竞争对手美团则迅速调整策略，推出了更加优惠的促销活动。
咖啡市场的竞争同样激烈，甚至出现了售价低于矿泉水的咖啡。美国咖啡巨头星巴克在中国市场的销售额持续下滑，因其咖啡价格维持在每杯约30元人民币，而瑞幸咖啡等竞争对手的价格仅为9.9元。
麦格理的胡伟俊指出，在缺乏强有力政策刺激的情况下，中国经济可能难以摆脱这种螺旋式通缩的困境。为了实现增长目标，北京需要推出大规模的需求刺激措施，以改善国内需求，从而缓解材料生产商和互联网巨头之间的价格竞争。
然而，摩根士丹利首席中国经济学家邢自强及其团队则表示，政府的高债务水平可能会限制积极财政扩张的能力。同时，海曼资本管理公司的创办人凯尔·巴斯在接受采访时指出，中国正面临多重危机，包括房地产、银行业和青年失业等问题，且当前的经济形势难以管理。
在这样的背景下，中国经济的未来仍充满不确定性，如何打破这一恶性循环成为了当务之急。