高盛集团近日发布一份引人注目的报告，指出在美中金融关系出现“极端脱钩”情形时，美国投资者可能面临被迫抛售约8000亿美元的中国股票。随着对这一前景的忧虑加剧，高盛开始评估投资者可能遭遇的最坏情况。
报告显示，目前美国机构持有的中国公司美国存托凭证（ADR）的市值约占7%，而这些投资者在香港市场的交易可能受到限制。如果像阿里巴巴这样的公司被强制退市，投资者将无法转向香港市场进行股票购买。
高盛的数据显示，美国机构投资者持有的中概股市值约为2500亿美元，占该市场总市值的26%。同时，这些机构在港股的投资规模达到5220亿美元，占港股总市值的16%。在中国A股市场的持仓比例则仅为0.5%。综合来看，这些投资者持有的中国股票总价值超过8000亿美元。
在接受采访时，美国财长贝森特表示，虽然脱钩并非必然，但其可能性不容忽视。早在前总统特朗普任期内，关于将中国公司逐出美国证券市场的担忧已然存在。贝森特强调，所有选项在与北京的贸易谈判中都“摆在桌面上”，并提到如果北京不做出让步，美国不排除将中概股摘牌的可能性。
高盛分析师在报告中指出，全球贸易体系的不确定性使得全球资本市场剧烈波动，进而引发对经济衰退的担忧以及美中两大经济体之间脱钩风险的焦虑。在强制退市的情况下，ADR和MSCI中国指数的估值可能会分别下跌9%和4%。
此外，高盛估计，美国投资者在A股市场的抛售只需一天即可完成，而退出香港股票和美国存托凭证（ADR）则分别需耗时119天和97天。同时，报告还提到，在同样极端情况下，中国投资者在美国的金融资产抛售总额可能高达1.7万亿美元，其中包括约3700亿美元的股票和1.3万亿美元的债券。