近期，国际黄金价格经历了一系列波动，吸引了众多消费者的目光。在中国黄金饰品的主要集散地——深圳水贝市场，黄金饰品和投资金条的销售情况持续火热。然而，与此形成鲜明对比的是，水贝的白银市场却陷入了“货源紧俏但无人问津”的尴尬境地。
今年1月30日，国际黄金市场突发剧烈波动，现货黄金价格从历史高位5,594美元/盎司急剧下滑，最大跌幅超过12%，创下近40年来的单日最大跌幅。2月2日，黄金价格再次下跌超过10%，最低触及4,403美元/盎司的关键支撑位。尽管如此，水贝金条的价格在2月12日仍报1,163元/克，较1月底的1,411元大幅回调。春节临近，消费者纷纷把握这一机会，理性入场。
多家黄金柜台反馈，价格回调后客流量显著回升，金项链、金手镯等传统金饰持续热销。同时，公仔和奥特曼等小克重吊坠凭借新颖的款式，赢得了年轻消费者的青睐。在这一消费热潮中，马年纪念金钞成为了爆款，一位市民表示，相较于千元红包，一克重的马年金钞不仅富有纪念意义，还具备保值属性，成为许多返乡客的理性选择。
从业者指出，过年购买黄金是我国传统消费习惯，无论金价如何波动，婚嫁、赠礼等刚需始终存在。此外，价格的回落也成为了推动市场消费的重要因素。
与黄金市场的繁荣形成对比的是，白银市场却显得冷清。由于溢价飙升，许多消费者在银饰柜台前驻足询价后便选择离开。1月底，白银市场经历了剧烈的跳水，2月初价格单日跌幅超过36%，引发了市场恐慌情绪。截至2月12日，水贝白银的价格回落至27.8元/克，相较于1月底的38.1元，降幅明显。
一位拥有八年销售经验的从业者坦言，白银市场的冷清主要源于金银跳水后市场逻辑的重构。白银自身的多重问题集中爆发，消费者对消费和投资的意愿显著下降，溢价的超预期上涨更是直接抵消了价格回调带来的利好。以往白银的市场溢价仅为几毛钱，最高不超过一两元，但自2025年11月以来，白银溢价急剧上涨，甚至达到6元、10元/克，一些供应商选择直接采用一口价模式销售，使得下游商家不仅要争抢货源，还必须接受高溢价。
这种情况导致白银的实际销售价格与消费者预期严重脱节，当前白银市场价格约为20元/克，加上溢价后最终售价达28元/克。商家对于这种价格体系无从解释，只能眼睁睁看着客户流失。
此外，市场货源体系的混乱进一步加剧了这一困境。业内人士表示，水贝白银市场目前陷入“货源紧俏但没人敢拿”的怪圈，源于一些供应商惜售。在白银价格飙升至116美元/盎司时，部分商家在34元/克的高价大量回收白银，随后价格暴跌使其面临亏损，为了避免损失，他们选择惜售并抬高溢价，尽管货源紧张，也不愿意低价出货。
下游商家因此陷入两难境地：高价拿货却难以销售，不加价则面临亏损风险。此外，低价渠道的白银还出现了品质问题，正规渠道则货源紧俏、价格高企，消费者因担忧品质而选择离开白银市场。
分析指出，白银在零售端缺乏刚需以及价格的高波动性，成为其无法与黄金竞争的根本原因。