近日，中国知名电子商务平台美团发布了令人震惊的盈利预警，预计2025年将面临高达233亿元至243亿元的净亏损，这一预期与2024年实现的358.08亿元的盈利形成鲜明对比。公司指出，激烈的市场竞争以及在生态系统和海外扩展上的大规模投资是导致亏损的主要原因，而这种亏损趋势可能会延续至2026年第一季度。
根据美团发布的公告，其核心本地商业分部的经营利润在2024年达到约524.15亿元，但在2025年却预计将转为68亿元至70亿元的经营亏损，利润降幅接近600亿元。与此同时，美团在海外市场的投资持续增加，进一步拖累了整体业绩。
在近期披露的三季报中，美团在2025年前三季度的营收为954.88亿元，同比仅增长2%。调整后的净亏损则达到160.10亿元，而核心本地商业分部已经出现了141亿元的经营亏损，盈利能力遭遇重大挑战。
值得关注的是，国际评级机构穆迪于2月10日将美团的展望从“稳定”调整为“负面”，主要是担忧其外卖业务在激烈竞争环境中的盈利恢复能力。
美团在公告中提到，为应对愈发激烈的市场竞争，公司决定战略性地增加对生态体系的投入，以增强其核心竞争力并推动可持续增长。具体措施包括加大对消费者的营销推广力度，提升价格竞争力与品牌影响力；在配送端增加骑手的激励措施，保障履约质量；并支持商户优化运营、拓宽客源及升级经营模式。
然而，这些投资的增加显然压缩了盈利空间。美团预计，受持续竞争的影响，亏损趋势可能会持续到2026年第一季度。在电话会议上，美团首席执行官王兴表示，公司将不断投入必要的资源，以维护其在即时零售市场的地位，并强调将专注于创造长期价值。
尽管短期内亏损显著扩张，美团仍表示其经营状况保持稳健，拥有足够的现金支持业务发展。公开资料显示，美团是一家提供生活服务的电子商务公司，起家于团购网站美团网，现旗下拥有美团外卖、美团闪购等多个平台。
与此同时，即时零售市场的竞争也在不断加剧。阿里巴巴加大了对“淘宝闪购”的投入，并推动AI技术在即时消费场景中的应用，市场份额的争夺愈发激烈。为应对竞争压力，美团近期频频采取举措，包括以约7.17亿美元收购叮咚买菜在中国的业务100%股权，以强化生鲜供应链能力。
然而，受业绩预警与竞争加剧的双重影响，美团的股价持续走低。2月13日，美团的股价在盘中一度下跌超过4.5%，市值也跌破了5000亿港元的关口，收盘时报82.15港元，总市值约为5021亿港元，今年以来的累计跌幅已超过20%。
总体来看，美团2025年的巨额亏损既是行业竞争加剧的结果，也是公司在生态体系与技术布局上进行战略性投入的阶段性代价。未来，如何通过规模优势与效率提升恢复盈利能力，将成为市场关注的焦点。