在中美贸易战持续升级的背景下，投资者和消费者纷纷寻求避险手段，本周中国的黄金价格相较于全球基准现货价格的溢价显著扩大。4月11日，中方宣布将对美国进口商品的关税税率从84%提升至125%，以回应美国总统特朗普对中国商品关税的提高至145%的政策。
黄金作为传统的避险资产，在经济波动时期受到广泛青睐。随着中国市场对黄金需求的攀升，伦敦基准金价在本周早些时候经历了短暂回调后再度反弹，突破每盎司3,200美元，并在周五创下3,243.82美元的历史新高。
贵金属交易员雨果·帕斯卡尔表示，由于关税的不确定性以及人民币贬值的影响，中国的黄金购买量不断增加，推动金价向新的历史高点迈进。根据他的计算，上海黄金交易所周五下午的黄金溢价较伦敦基准高出1.1%，而一周前这一数据仅为0.15%。
本周，人民币兑美元的汇率触及2007年以来的低点，且人民币对主要贸易伙伴国的汇率也降至19个月来的最低点，促使投资者纷纷涌入黄金市场。由于对关税可能造成的经济增长影响以及通胀压力的担忧，越来越多的全球机构和散户投资者选择将资金转向更为安全的黄金。
在中国实体黄金市场，金价的溢价从一周前的6至13美元扩大至24至54美元，这一现象引起了独立分析师罗斯·诺曼的注意。他指出，黄金价格上扬时出现大规模买盘是极为罕见的，通常只有在多重因素均有利时才会出现这样的情况。
此外，中国人民银行已连续五个月增持黄金，而中共近期修改规定，允许部分保险基金将其资产的1%投资于黄金，这进一步刺激了国内机构的购买需求。