万科企业股份有限公司，作为中国最大的房地产开发公司之一，近日发布了2025年第一季度的财务报告，结果令人震惊。该公司在经历了2024年近500亿元的净亏损后，2025年第一季度再次录得巨额亏损，显示出持续加大的经营压力。
根据报告，万科在2025年第一季度的营业收入为379.95亿元，同比下降38.31%；归属于上市公司股东的净利润则亏损62.46亿元，同比暴跌1625.63%。这一业绩的表现无疑反映出房地产行业的持续低迷，万科面临的经营挑战愈发严峻。
回顾2024年，万科的年报显示其净利润亏损达到494.78亿元，同比下降高达506.79%，成为当年A股市场亏损额最大的公司之一。尽管营业收入为3,431.76亿元，但与前年相比下降了26.32%。这一切主要归因于房地产开发业务的结算收入锐减、毛利率持续下滑以及资产减值的影响。
具体来看，2025年第一季度的亏损主要源自房地产开发业务的结算规模缩小和毛利率的持续压力。报告指出，万科的房开业务结算收入同比下降，毛利率也进一步走低。此外，万科还计提了大量的信用损失准备和存货跌价准备，这对公司的利润表现造成了显著拖累。为了应对流动性压力，万科加快了资产及股权的处置，然而部分交易价格低于账面值，导致了额外损失。
在业务进展方面，万科在第一季度交付了1.04万套房，合同销售金额为349.2亿元，同比下降39.8%；合同销售面积为254.0万平方米，同比下降35.1%。结算面积和结算金额同样下滑，分别下降36.2%和51.1%。
作为一家总部位于深圳的地产巨头，万科的股东结构中，深圳地铁集团为其第一大股东，隶属于深圳国资委。截至2025年3月31日，万科的总负债已高达9,140.65亿元，流动性压力显而易见。
面对严峻的市场环境，万科采取了多项自救措施，包括得到深圳国资及深铁集团的支持。2025年2月，该集团分两笔向万科提供了70亿元的股东借款，以帮助缓解短期债务压力。然而，截至2024年末，万科的有息负债达到3,612.8亿元，其中一年内到期债务占比高达43.8%，而货币资金对短期债务的覆盖率仅为55.7%，流动性风险依然不容小觑。
根据中指研究院的数据，中国百强房企在2024年的销售总额同比下降了30.6%，而2025年第一季度的销售总额亦同比下降了9.8%。业内分析人士指出，房地产市场销售低迷以及政策效果尚未完全显现是万科业绩承压的主要原因。